所屬專欄:
財經專欄
專欄名稱:
花旗看天下
作者:
陳正犖

近期有台灣大型半導體公司發佈首款5G晶片,今季料可小批量付運,明年第二季料將公佈第二款可應用於主流手機型號的5G晶片。花旗預期在明年下半年,將會有更多5G產品面世,隨著5G零件供應愈趨成熟,價格低於300美元(約2300多港元)或以下的智能手機,有機會引入5G技術。我們相信這一系列價格屬可負擔水平的5G手機將陸續面世,進一步提高消費者對5...

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筆者上周提及內地短期內會公佈新一輪醫保藥品准入價格談判結果,最終在上星期四塵埃落定,政府部門與藥廠就97種藥物價格談判成功,多款是近年推出而且具有較高臨牀價值的藥物,涉及治療癌症、肝炎、糖尿病等等。當中70款藥物是新加入醫保目錄,談判後平均減價逾60%,至於27款續約藥物,亦進一步減價逾26%。部份藥廠傾向將藥物減價幅度保密,整體新增藥物...

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花旗早前邀請逾三十間藥企參與大中華健康護理行業論壇,了解內地醫藥行業最新發展,其中帶量採購及醫保藥品准入價格談判,繼續是行業焦點。國家醫保局啟動新一輪醫保藥品准入價格談判,最終結果有機會於本月底公佈。准入談判主要針對獨家或受專利期保護的貴價創新藥物,如果相關部門與藥企,就藥價成功達成共識,藥品將會被納入國家醫保目錄。我們估計入選的創新藥,...

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港股上周大幅回調逾千點,主要受香港政局不穩影響;惟不能忽視的是,帶動港股近月反彈的中美首階段貿易協議,最終能否落實再現暗湧。花旗認為,中美雙方現時達成協議的政治及經濟誘因,較五月有所增加。美國方面,眾議院情報委員會上周舉行彈劾特朗普的公眾聽證會,有民調亦顯示,美國民眾愈來愈關注貿易戰帶來的經濟損害;中國方面,經濟數據持續疲弱,故此我們相信...

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中國人民銀行上周調低中期借貸便利中標利率,是2018年放鬆貨幣政策以來首次,為市場帶來驚喜。花旗認為,調低中期借貸便利息率,釋放出強烈政策信號,希望穩定經濟增長及提振信貸需求。花旗估計,今次減息有機會令內銀行業明年淨息差收窄3.3個基點,雖然影響有限,但對於貸款需求復甦及信貸質素改善,具有正面作用。貸款需求可望復甦回顧15隻香港上市內銀股...

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聯儲局減息四分一厘後,多間本地銀行宣佈,將最優惠利率調低八分一厘。目前個別大行的新做按揭息率為P減2.5厘,減息後實質按息由2.675厘減至2.5厘。花旗估計市場上的實際按息,有機會低見2.375厘。新房策刺激二手回暖如果以按息降至2.5厘推算,按揭貸款金額500萬元,還款年期30年,每月按揭還款金額將減少1.6%,至19756元(早前為...

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中共第十九屆中央委員會第四次全體會議(四中全會),由昨日起至周四(31日),一連四日於北京舉行。有關政治和經濟的長期改革計劃,都是市場焦點所在,中央亦有機會繼續以推動一帶一路為首要任務,反而一些短期的經濟政策,並不是今次討論議題。建交通強國惹憧憬國際金融協會估計,中國總債務佔內地生產總值(GDP)比例,已上升至300%以上。現時中國信貸環...

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行政長官林鄭月娥上周發表任內第三份《施政報告》,房屋政策為今次重點之一。當中有三大政策比較有驚喜,相信對本港樓市及地產股可望帶來正面影響。第一,降低首次置業買家「上車」難度。政府宣佈,申請最高九成按揭的樓價上限升至800萬元,申請最高八成按揭的樓價上限提升至1000萬元;第二,為非公屋、非綜援家庭提供一次性生活津貼,可視之為租金津貼,有機...

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國慶黃金周首六日,內地14個主要城市樓市交投量按年減少22%,因為2018年基數高,跌幅已較花旗預期小,如果與2017年同期比較僅低出4%,情況尚算令人滿意。但有報道指,黃金周一、二線城市樓市銷情慘淡(成交量分別按年下跌36%及22%),惟花旗認為國慶假期是旅遊旺季,並非置業旺季,加上一、二線城市樓市銷情不是一面倒疲弱,北京及上海樓市成交...

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據內地傳媒報道指,國家油氣管網公司將於本月18日正式成立,預期將接管及擁有內地全部長線天然氣輸送管道及七個LNG接收站,當中一個來自中石油(857)、一個來自中石化(386)及五個來自中海油(883)。目前內地逾九成天然氣,都是供應自三大石油企業。國家油氣管網公司成立目的,是為了將內地天然氣行業,上游及中游基建資產分隔。國家油氣管網公司接...

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筆者早前提醒大家留意,內地第二輪集中帶量採購藥物的招標結果,最終中標平均價較去年第一輪帶量採購減價25%,如果跟目前售價相比,更大幅劈價59%。花旗認為,今次藥物減價幅度較市場預期為大,外界或需要更多時間消化招標結果。從長線來看,筆者相信內地製藥龍頭企業,在面臨減價壓力下,可以乘勢搶佔市場份額,取得整合同業優勢。除了醫藥股,內銀股近期亦受...

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