多個地區逐步放寬封鎖措施,我們預期環球經濟復甦有機會呈「U」型,但全年計衰退幅度料仍逾3%,較2008年環球金融危機時更差。歷史顯示經濟與智能手機付運量呈現緊密關係,經濟增長疲弱,加上美國出招限制華為使用美國軟件及技術,環球智能手機市場無可避免受累,我們將今明兩年環球智能手機出貨量預測調低7.3%/1.4%,預期今年付運量將下跌12%,當中削減下半年付運量預測,以反映經濟或衰退。
智能手機平均售價於過往經濟衰退中亦顯著下跌。上次環球金融危機,平均售價下跌趨勢直至2010年第三季,即是較付運量恢復增長,再遲三個季度。其實智能手機平均售價,2019年第四季已較2017年第四季下跌約20%,期內智能手機滲透率上升,但需求疲弱,清理存貨及消費降級,拖累平均售價受壓。我們預測今明兩年平均售價或進一步下跌,今年整個市場價值或減少14%至3960億美元,明年有機會恢復增長8%至4270億美元。
環球智能手機行業正處於低潮,惟我們相信為長線部署提供買入機會。亂局下國際智能手機龍頭企業,將整合代工市場並搶佔市場佔有率。放眼全球,投資者或可留意未推出5G手機的大型手機股,第四季有望推售5G旗艦手機或成為股價催化劑,而中美關係持續緊張及華為禁令下,其他亞洲領先手機品牌亦有機會左右逢源而受惠。
花旗銀行財富管理業務高級投資策略師
陳正犖
花旗看天下——智能手機市場今年料萎縮
其他
更多- 花旗看天下——汽車龍頭股值吸納2021-01-12
- 花旗看天下——今年恒指有望上試三萬點2021-01-05
- 花旗看天下——中美以外股市追落後2020-12-29
- 花旗看天下——科網股明年主要風險2020-12-22
- 花旗看天下——恒指明年看二萬八2020-12-15
- 花旗看天下——明年宜留意新能源股2020-12-08
- 花旗看天下——原材料股受惠經濟復甦2020-12-01
- 花旗看天下——汽車股仍具「加速」動力2020-11-24
- 花旗看天下——舊經濟股估值仍具修復空間2020-11-17
- 花旗看天下——內銀削派息比率風險降溫2020-11-10
- 花旗看天下——「雙十一」帶挈電商股2020-11-03
- 花旗看天下——內房增長持續改善2020-10-27
- 花旗看天下——被低估的中資銀行股2020-10-20
- 花旗看天下——拆解今次黃金周「含金量」2020-10-13
- 花旗看天下——港美銀行股前景迥異2020-10-06
- 花旗看天下——濠賭股短線轉趨審慎2020-09-29
- 花旗看天下——科網股長線仍向好2020-09-22
- 花旗看天下——科網股短線或續調整2020-09-15
- 花旗看天下——內銀股伺機部署長線2020-09-08
- 花旗看天下——濠賭股復甦在望2020-09-01
- 花旗看天下——舊經濟股仍具追落後空間2020-08-25
- 花旗看天下——濠賭股趁黃金周復甦2020-08-18
- 花旗看天下——內銀或暗示次季業績欠佳2020-08-11
- 花旗看天下——中國續扶持網上醫療行業2020-08-04
- 花旗看天下——科指長遠有利港股2020-07-28
- 花旗看天下——A股難蹈大時代覆轍2020-07-21