專欄

財股魔鏡——電動車熱潮

財股魔鏡 - 周亨 2021-01-13 列印

　　2021年一月的第一個交易周，全球主要股市順勢潮漲，多國指數齊創新高。自從特斯拉加入標普500指數以來，其股價表現促使Elon Musk取代亞馬遜的Jeff Bezos成為《福布斯》最新排名的全球首富。

　　再度捲起關注的有電動車及AI駕駛的熱潮。投資者對於智慧電動車和自駕車的狂熱，也讓許多傳統汽車製造商措手不及。由於巨大的開發成本和執行風險，出現了許多大型科技龍頭與汽車製造商更緊密連繫的市場消息。

　　最近頻頻出現的傳聞，包括百度與吉利汽車聯手打造電動車、蘋果與現代汽車尋求合作，以及亞馬遜和新創企業Lion Electric和Rivian結盟等。還有比亞迪和滴滴出行等合作研發等多家廠商合作的消息。

　　最近新聞大多集中於Apple Car的計劃，以及蘋果和現代汽車，蘋果供應鏈的個股間的各種傳言，但智慧汽車的行業動態和競爭格局與智慧手機或設備大不相同。不但在地區的盈利能力和擴展性上有不同的挑戰，汽車製造商也面臨更多的法規差異和產品責任要求。材料的短缺及電池的限制，也對傳統汽車過渡到大量生產電動車帶來阻礙。特斯拉的減價策略突顯了擴大市佔以及新對手所要面臨的風險。

思考供應鏈如何獲利

　　由於汽車生產的利潤比起手機和App開發微薄得多，鋪設充電樁所需投下的成本亦相當大。如此評估下來，蘋果暫時可能會更多專注於其現有的iPhone、AirPods等配件的核心業務以及發掘M1晶片技術。

　　在電動車熱潮中，投資者可思考電動車供應鏈的企業如何獲利，並對電池生產商、鋰、電動車材料（像是銅）以及其他具有自主解決方案的晶片製造商進行評估。

博譽顧問集團資深顧問

周亨