專欄

財股魔鏡——奇妙寵物商機

財股魔鏡 - 周亨 2021-09-01 列印

　　延續上周對於美國疫苗股前景的討論，本周我們進一步檢視，哪些個別股票能夠在後疫情時代持續增長。本欄於三月時曾討論近年飼養寵物市民日益增加，而疫情陰霾更令領養寵物風潮興起。在上周四（8月26日）亦是由美國「全國狗節基金會」創辦人Colleen Paige，於2004年發起的節日，慶祝國際狗狗日。

　　碩騰（ZTS）是2013年正式由輝瑞分拆出來的寵物家畜保健公司，ZTS的股價自年初至今穩定上漲25%，第二季財報顯示，儘管疫情期間許多店面及動物診所暫停營業或是關閉，其營收仍增長26%，至19億美元；淨收入增長33%，至5.66億美元。管理層也調高2021財年的全年營收預期至77億美元左右。

　　有多個可能催化劑顯示，相關行業在社會從疫情復原後仍會繼續其上升態勢。動物生化儀（Vetscan）系統可能是其中一個主要因素，這項服務已經在第二季的寵物診所業務中錄得38%增長。寵物陪伴趨勢在新興市場中隨著人口老齡化也正在崛起。ZTS也收購Jurox以擴展澳洲寵物醫療業務，澳洲是寵物及家畜醫療領域全球第五大市場，但它也同時面臨更多生產商競爭。投資者亦可研究其他小型股，包括Indexx（IDXX）、Heska（HSKA）及Nano-X（NNOX），它們則製造寵物使用的X光機。

　　投資者可就寵物興起的趨勢開始追蹤這些個別股票和資金動態，在2021年上半年，至少有20筆寵物行業相關併購案。這些交易範圍包括寵物食品生產、成份供應商及治療服務。一些較近的交易包括General Mills以12億美元現金收購Tyson Food的寵物零食品牌、巴西最大的雞隻出口商BRF S.A.（BRFS）收購Hercosul及Mogiana Alimentos這兩間寵物食品製造商、KKR對Natural Pet Food Group的收購。

　　另外，美國跨國零食及寵物食品企業Mars也在2022年前在天津打造亞洲最大的寵物食品工廠。投資者可密切關注此一趨勢，從中挖掘出好的投資機會。

博譽顧問集團資深顧問

周亨