所屬專欄:
財經專欄
專欄名稱:
開工前落盤
作者:
陳樂怡

長實集團(1113)主要業務為中港房地產業務,近年積極發展其他穩定收益的項目,包括飛機租賃、基礎設施投資以及英國酒館業務等。受新冠肺炎疫情打擊,集團英國酒館以及香港酒店業務表現受累,加上香港發展物業項目入帳減少,預期長實上半年盈利將下跌近50%。然而集團財政穩健,淨負債權益比率不足10%,預期可維持穩定派息。加上大股東年內不斷增持,可趁低...

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隨着內地疫情受控,中國啤酒市場第二季銷售顯著回升,支持內地啤酒股股價上升。內地兩大啤酒股近期股價明顯上升,但由於夜場以及一些商務食肆銷售復甦步伐較慢,以上述市場為主的百威亞太(1876),銷售回升以及股價表現略為遜色。不過,百威亞太擁有多個高階品牌啤酒,將可受惠亞洲市場的潛在增長動力。現價預測市盈率36倍,與其他內地行業龍頭相若。目標價2...

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石藥集團(1093)首季核心盈利增長明顯放緩,拖累股價早前一度落後大市。然而,集團銷售於第二季有所改善,預料銷售額和盈利增長加快。此外,石藥將於未來三年推出多個創新藥品,其中抗腫瘤藥注射用硼替佐米已獲批,另一重磅新藥兩性霉素,亦可望於今年底或明年推出,支持石藥未來盈利增長。加上集團有意在科創板上市,可望進一步提高估值。現價預期市盈率24倍...

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信達生物(1801)為內地大型生物醫藥平台,擁有超過20個正在研究的項目。信達與多間國際大型藥企包括禮來、英賽德以及羅氏等合作,反映集團為中國一線生物製藥公司。信達首個商業產品達伯舒去年3月獲批上市,2019年銷售收入10億元人民幣,今年首季收入升至4億元人民幣,加上另一產品達悠同,亦獲得國家藥監局上市批准,不但令集團開始進入收成期,收入...

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網易(9999)為內地及全球第二大流動遊戲公司,過去多年曾經推出不少長青遊戲,包括《大話西遊》及《陰陽師》等,反映集團旗下遊戲擁有的特別吸引力。網易近年與全球大型遊戲商開發一系列的新遊戲,包括《哈利波特》及《暗黑破壞神》等,並將於未來一至兩年推出,成為中長期增長驅動力。此外,網易亦計劃進一步開拓海外遊戲市場,冀提升海外遊戲佔整體收入比重,...

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由於黃金價格上漲,山東黃金(1787)2019財年淨利潤按年增長33.8%,2020財年第一季淨利潤亦按年增長57.9%。此外,集團最近以2.3億加元,收購加拿大金礦,交易價為預測市盈率11倍,有助提升盈利增長。鑑於主要中央銀行採取非常寬鬆的貨幣政策,黃金價格前景樂觀,加上其擴張計劃,山東黃金盈利可望保持強勁增長。集團預測市盈率22倍,估...

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受新冠肺炎及本港社會事件影響,周大福(1929)截至今年三月底的2020財年盈利下跌37%。然而集團努力控制成本,加上分店續租租金下調,以及關閉部份店舖,預期香港租金成本2021財年,將下跌10至15%。另外,集團四至五月內地業務收入,跌幅收窄至3%,集團更預期2021財年全年,內地收入增長達25%。由於周大福絕大部份收入及盈利來自內地,...

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內地汽車市場五月銷售按年回升1.8%,是自新冠肺炎疫情出現後,內地汽車首次出現銷售按年正增長,按月更上升12%,反映內地汽車銷售漸漸回復正常。廣汽(2238)受惠其日系合營豐田和廣汽本田的穩健銷售,4月乘用車銷售率先回升6.2%。未來廣汽日系合營或將推出更多混合動力SUV,加上近月推出的熱賣新車款,有利廣汽加速銷售。現價預期市盈率9倍。目...

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受新冠肺炎影響,澳門實施限制入境措施,令以境外遊客為主的澳門博彩業受到嚴重打擊。澳門首5月博彩收入按年下跌74%,4月和5月按年更下跌超過90%。受行業不景打擊,金沙中國(1928)4月錄得1.8億美元虧損,5月亦錄得相若虧損,拖累股價落後大市。然而中國和澳門疫情受控,預計短期內可解除旅遊限制,金沙中國可望受惠。目標價33元,止蝕價28元...

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中國海外(688)4月銷售按年升8.9%,至280億元人民幣,推動首4個月銷售跌幅收窄,按年下跌6%,至877億元人民幣。內地下調利率以及放寬貨幣政策支持經濟,內房將可受惠。雖然中央關注信貸風險,以及避免房地產市場出現泡沫,並未全面放寬監管房地產市場。但整體而言,宏觀政策環境仍支持內房銷售平穩增長。中海外現價市盈率6倍,股息率4厘,淨負債...

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阿里巴巴(9988)內地首4個月,網上實物商品銷售按年升8.6%,較首3月提升2.7個百分點,顯示電商行業接近回復正常增長。阿里巴巴是內地電商龍頭,市佔率超過50%,將是主要受惠者。阿里巴巴股價過去兩至三個月落後於其他大型內地互聯網股,主要是預期首季業績因疫情短暫下跌,以及主要股東軟銀可能減持所致。隨軟銀落實透過遠期合約減持,阿里的不明朗...

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