開工前落盤——安踏下半年可復甦

  安踏體育(2020)受一連串負面消息影響,估計集團內地銷售額首季將按年下跌20%,其中安踏品牌預計更跌20至30%。

  此外,集團亦可能向經銷商回購部份存貨,以及提供援助等,將對利潤產生負面影響。加上新收購的Amer品牌海外業務受疫情重創,預期2020年盈利只有單位數增長。

  然而,預期集團內地業務可於下半年復甦,加上海外疫情改善,有利Amer未來復甦。筆者預期股價短線可持續反彈,目標價62元,止蝕價50元。

  筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。

凱基證券亞洲研究部分析員

陳樂怡


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