開工前落盤——山東黃金估值不高

  由於黃金價格上漲,山東黃金(1787)2019財年淨利潤按年增長33.8%,2020財年第一季淨利潤亦按年增長57.9%。此外,集團最近以2.3億加元,收購加拿大金礦,交易價為預測市盈率11倍,有助提升盈利增長。

  鑑於主要中央銀行採取非常寬鬆的貨幣政策,黃金價格前景樂觀,加上其擴張計劃,山東黃金盈利可望保持強勁增長。集團預測市盈率22倍,估值不高,建議候位收集,目標價25元,止蝕價20元。

  筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。

凱基證券亞洲研究部分析員

陳樂怡


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