受新冠肺炎影響，理文造紙（2314）上半年收入及盈利，分別下跌14.4%和16.6%。然而內地疫情受控，紙價自五月以來持續回升。
由於目前進入行業旺季，預期產品價格升勢持續，每噸紙利潤水平預期2020年下半年可恢復增長，預料理文盈利將同步回升。
事實上，同業玖龍紙業自7月以來股價勁升達40%，理文走勢明顯落後。理文現價預期市盈率7.2倍，估值吸引。目標價5.5元，止蝕價4.4元。
筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。
凱基證券亞洲研究部分析員
陳樂怡
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