自12月中旬以來，內地豬肉價格反彈。然而生豬存欄已連續五個月錄得按年增長，預計2021年上半年產能可以完全恢復，生豬肉價格將可在2021年回穩，有利萬洲國際（288）內地肉製品業務，維持利潤率。
美國業務可望改善
另一方面，受惠預期疫苗廣泛接種，預計美國新冠肺炎疫情，在2021年下半年將顯著改善，有助萬洲美國業務，於2021年下半年復甦。現價預期市盈率10.5倍，股息率超過5厘，估值明顯低於其他內需股。目標價8元，止蝕價6.5元。筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。
凱基證券亞洲研究部分析員
陳樂怡
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