陳樂怡 - 中海油服看11.06元｜開工前落盤/頭條名家本周心水

美國通脹降溫，預計聯儲局鷹派立場最強硬時期已過，美元中線有望回軟。加上預期明年內地逐步重新開放邊境，銅需求前景有望改善。加快銅金資產收購紫金礦業（2899）首三季收入及純利分別按年增20.8%及47.5%。公司加快銅金資產收購，並積極佈局新能源領域，中長線料有較大增長空間。紫金現價預測市盈率9.9倍，低於五年均值逾一個標準差。目標價11元...

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新秀麗（1910）截至9月底季度業績優於預期，按固定匯率計算，綜合銷售淨額較2019年同期增長0.6%，重返疫前水平，並扭虧為盈，錄得純利5820萬美元。管理層預計第四季度銷售增長將會錄中單位數字增長，而2023年則會較2019年高出10%。全球各地步入復常階段，陸續放寬入境限制，出行需求獲釋放，利好旅遊產品需求。現價對應2023財年預測...

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藥明康德（2359）第三季收入按年增78%至106億元人民幣，受惠於產能使用及經營效率提升，純利按年大增2.1倍至27億元人民幣，雙雙創新高。公司客戶拓展進展理想，化學業務獲取項目能力持續增強。公司將2022年全年收入增長目標由68%至72%，上調至70%至72%，顯示公司對發展前景的信心。目標價85元，止蝕價60元。筆者為證監會持牌人，...

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中海油（883）第三季純利按年大增89%，優於市場預期。即使油價於第三季回落，但基於經營效率優秀，每桶油成本大概維持在30美元附近，故此亦可錄得豐厚利潤。現價對應23財年3.5倍預測市盈率，股息率12厘，建議收集，目標價11元，止蝕價8.5元。筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股發行人之財務權益。信達國際研究部助理經理陳樂...

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內地第四季供暖需求高峰期，煤炭需求料會上升，支撐國內外煤價。內地二十大重視能源安全，提到要增強煤炭清潔高效利用，煤炭企業於能源保供中扮演重要角色。神華（1088）煤炭生產成本為業界最低，盈利表現穩定，中長期合同機制使公司不受現貨煤價波動影響，業績具高確定性。公司周五將公佈季績，料有憧憬空間，高派息政策有助增強股份吸引力。現價對應23財年預...

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時代電氣（3898）首三季收入及盈利分別按年增長27.6%及30%，優於預期。核心業務軌道交通裝備收入穩健增長，近月鐵路投資亦見回暖。新興裝備業務高速發展，其中IGBT及新能源汽車電驅系統大增77.8%及1.94倍。近期公司取得法雷奧集團IGBT車用模塊定單，實力進一步受市場認可。公司斥資111億元人民幣加速擴產IGBT項目，新增產能可加...

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中國財險（2328）上半年總保費收入按年增長9.8%，市場份額上升0.1個百分點至34.4%，中期業績優於市場預期。其中，車險綜合成本率按年降1.3個百分點至95.4%，受惠於疫情防控下，大眾出行量減少。基於車險保費收入維持高速增長，整體業務組合提升，第三季料可續創佳續，鞏固龍頭地位。估值上，市帳率為0.8倍，較五年均值折讓20%。目標價...

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廣汽（2238）旗下埃安9月新能源汽車銷量錄得30016輛，首次月銷量突破3萬輛，按年增長121%，今年首3季累計銷量18.2萬輛，按年增長132%。廣汽銷量表現明顯優於同業，公司預計年底產能將擴充至每年40萬輛，並指隨著第二工廠投產，埃安銷量有望月銷達5萬輛。估值上，集團預測市盈率為4.3倍，近乎歷史平均水平低位，預測股息率達5.8厘，...

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隨着本港放寬入境檢疫限制，國泰（293）的出入境航班需求料會大增，8月載客量按月增加約16%。公司預期第四季航班需求維持強勁，受惠於抵港機組人員檢疫安排獲放寬，年底客運力將會逐步提升至疫前的三分之一。看好國泰可受惠於香港未來出遊需求旺盛，貨運需求穩步回升，以及油價回落。建議投資者待回調至8.5元或以下收集，上望10元。筆者為證監會持牌人，...

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萬洲（288）上半年57%收入來自美國市場，隨着社交距離措施解除，民眾生活復常，美國餐飲消費強勁復甦，料可帶動公司肉製品銷量增長。中期經營利潤按年大幅改善32%，主要得益於銷售增長及製造效率提升。展望未來，公司將會進一步調整產品結構，提升市場佔有率和競爭力，保持較高盈利水平。現價對應23年預測市盈率6.1倍，較五年均值折讓37%，股息率達...

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