開工前落盤——滙豐息高具吸引力

        滙豐控股(005)將於今日公佈2019年業績,集團去年上半年業績優異後,惟第三季開始回落,主要受亞洲以外其他地區業務表現滯後所拖累。

  但進入第四季,作為滙豐收入重要來源的香港地區業務,在社會政治氣氛緊張下,料對其業績影響將進一步明顯,預期集團去年第四季收入將處於近兩年低位約130億美元,經調整後的除稅前利潤則料約40億美元。

  雖然季度盈利倒退,惟筆者預期集團維持0.21美元第四次中期派息。集團未來會否因經營環境變化而出現業務架構上的調整,將成為市場關注焦點。

  雖然預期滙豐業績難有驚喜表現,惟預期集團維持派息下,近七厘股息率仍具吸引力。買入價57元,目標價61元,止蝕價55.3元。

  筆者為證監會持牌人,本人沒有持有上述股份。

光大新鴻基證券策略師

伍禮賢

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