開工前落盤——石藥新產品具潛力

  石藥集團(1093)過往業績增長平穩,近五年收入及盈利保持平穩增長,年均復合增長率分別達24.6%及29%。成藥銷售成為業務核心,以去年計收入佔總體超過八成,其中創新藥產品成為業績增長主要動力,去年收入增長達48.4%。

  今年首季因新冠肺炎內地採取封閉式管理,為醫院門診量及住院率帶來影響,導致石藥成藥銷售增長放緩,惟仍錄得18.3%增長,集團整體收入及利潤亦分別錄得11.5%及21.8%增長。

  未來集團除了在創新藥外,在新上市產品亦具憧憬,集團預期多個單一產品的市場空間,達10至30億元人民幣。投資者可現價吸納,目標價15.5元,止蝕價12.5元。

  筆者為證監會持牌人,本人沒有持有上述股份。

光大新鴻基證券策略師

伍禮賢


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