開工前落盤/頭條名家本周心水——潤啤發展步伐穩健

  根據中國酒業協會資料去年內地啤酒市場份額最大的企業為華潤啤酒(291),其於內地的市佔率為31.9%。上半年啤酒股業績總體表現不俗,從行業總體業績來看,啤酒股的盈利增長並非個別因素,而是整體的行業復甦。當中華潤啤酒期內實現營收按年增長12.8%,股東應佔溢利按年增長106.4%。

  從產品總體毛利率來看,上半年華潤啤酒毛利率為42.3%,低於百威亞太的54.0%以及青島啤酒的44.4%。現時啤酒行業朝向高端路線化之際,預期未來華潤啤酒具較大的後發空間。對於未來的成長性,華潤啤酒除了目前其在市佔率處於領先之外,最近其將業務版圖跨進白酒業,相信對其未來毛利率的提升具進一步促進作用。

  投資者不妨於64元關注,目標價70元,止蝕於60元。

*本人為證監會持牌代表,本人沒有持有上述股份​​

光大新鴻基證券策略師

伍禮賢


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