「頭」「几」主義——螞蟻上市進入直路

  有望成為全球史上最巨型新股,阿里巴巴(9988)旗下的螞蟻集團A+H股上市計劃進入關鍵階段,據上海證券交易所最新披露,科創板上市委將於9月18日召開會議,審議有關螞蟻科技集團股份「上會」事宜,成功通過中證監屬下證券發行審核委員會核准後,便有望展開上市計劃,市場估計螞蟻集團可望在10月底至11月初,於兩地同步上市。

支付寶利潤率達三成

  隨着集團如火如荼進行上市計劃,有關上市文件披露更多集團財務資料。螞蟻集團旗下支付寶,截至今年6月底止的12個月,收入725億元人民幣,純利212億元達人民幣,顯示淨利潤率高達30%。市場估計,螞蟻集團是次公開發售,至少佔公司總股本10%,若以市場估計市值2000億美元計,集資金額可達200億美元。

  螞蟻集團於2011年從阿里巴巴分拆出來,2014年被命名為螞蟻金融服務集團,及後更改名為螞蟻集團。阿里巴巴目前持有螞蟻集團約三分之一股權,即馬雲控制螞蟻集團50.5%投票權。集團在內地處理的支付交易金額,高達1180000億(118兆)元人民幣。螞蟻集團某程度上在內地取代傳統銀行和保險公司業務,因集團旗下業務還包括個人及企供貸款、銷售保單、分銷基金產品,甚至網上借貸平台。集團旗下資產管理公司,更營運內地最大的貨幣市場基金。

有望挑戰國際同業地位

  然而在這個關鍵時刻,人民銀行推出加強監管金融控股公司規定,根據上述規定,只要擁有兩間從事金融相關業務的公司,便會歸類為金融控股公司,相關條例將於11月1日生效,條例規定金融控股公司,實繳註冊資本不可低於50億元人民幣,相關規定也適用於金融資產佔總資產比例超過85%的大型企業。

  隨着集團成功上市,可望立刻與全球頂尖金融科技公司包括PayPal、VISA和Mastercard看齊。若果以市值和盈利增長率而言,更加有望超越這些國際同業。

  筆者為證監會持牌人,本人並無持有上述股份。

金利豐證券研究部執行董事

黃德几


hd