香港社會自區議會選舉後稍平靜，經濟冷鋒卻愈刮愈烈。特別是中國每天都爆出有大型企業債券違約，甚至「爆雷」。過份依賴中國的香港，已不能獨善其身。
外界以為香港航空會是本港經濟大冷鋒下，首間倒閉的大型中資企業。
幸好其母公司海航集團在死線前籌得四十億元人民幣貸款，讓它暫時可滿足空運牌照局在牌照上的資金要求。正所謂「躲得過初一躲不過十五」，消費者對其經營有戒心，加上海航資金缺口嚴重，經常傳出債務違約消息，港航的前景也不樂觀。
體制上不算國企的海航出問題，也許未反映實際情況。近日連資產超過三千億的國企北大方正，亦無力償還二十億元的債券本息，經濟內傷有多大難以想像。
要知道北大方正是全國最好的校企，債券評級AAA，旗下擁有六間上市企業，在「國進民退」支持下，銀行融資應較海航容易。然而現實告訴大家，國企也「爆雷」，民企還會好過嗎？
年初至今，由於資金鏈斷裂，全國就有四百多家地產商要結業，情況日趨嚴重。央行為了打動融資「血脈」，已大幅降準「印銀紙」，可是更多的人民幣仍未能解決需要以美元償還外債的缺口。 中國面對外資撤離，還要在外國大量輸入豬肉和糧食，外匯儲備已捉襟見肘。相信明年將會是個「大時代」！
張慧慈
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