開工前落盤/頭條名家本周心水｜華潤啤酒趁低吸納 - 何沛鴻
何沛鴻
2022-01-28 00:00
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華潤啤酒（291）發佈盈喜，預期去年純利介乎44億至47億元（人民幣，下同），較2020年增加110%至124%，跟市場預期一致。公司在去年初的搬遷補償協議中，出讓一塊土地而獲得稅後補償收益約13億元人民幣，加上期內公司產品平均售價上升而令毛利增加，因此公司去年全年純利錄得逾一倍增幅。
華潤產品高階化策略取得成效，預估高端啤酒收入貢獻由2020年約13%，提升至2021年的17%，2022年收入貢獻持續上升，有利毛利率擴張。華潤預測市盈率34.6倍，低於其過去三年平均47倍，建議趁低吸納，目標價67元，止蝕價53元。
筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。
凱基證券亞洲研究部副總裁
何沛鴻
華潤產品高階化策略取得成效，預估高端啤酒收入貢獻由2020年約13%，提升至2021年的17%，2022年收入貢獻持續上升，有利毛利率擴張。華潤預測市盈率34.6倍，低於其過去三年平均47倍，建議趁低吸納，目標價67元，止蝕價53元。
筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。
凱基證券亞洲研究部副總裁
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