開工前落盤/頭條名家本周心水｜中石化高息防守力強 - 何沛鴻
何沛鴻
2022-02-08 00:00
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紐約期油價格連續上升7周至每桶93美元水平，是自2014年9月以來最高。美國德州寒冷天氣使石油供應緊張，加上OPEC+增產有限，在Omicron疫情入院及重症率低於之前幾波疫情下，經濟活動影響較小，石油需求復甦至接近疫情前水平，我們預期油價維持反覆向上趨勢，利好中石化（386）。
中石化於1月底發佈盈喜，預期盈利增逾一倍到670至700億元人民幣，大致符合市場預期。油價上升預期推升公司勘探及開發收入及利潤，有利估值調升。基於全年派息比率65%計算，全年股息率逾11厘，具防守性。建議候回調吸納，目標價4.75元，止蝕價3.8元。
筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。
凱基證券亞洲研究部副總裁
何沛鴻
中石化於1月底發佈盈喜，預期盈利增逾一倍到670至700億元人民幣，大致符合市場預期。油價上升預期推升公司勘探及開發收入及利潤，有利估值調升。基於全年派息比率65%計算，全年股息率逾11厘，具防守性。建議候回調吸納，目標價4.75元，止蝕價3.8元。
筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。
凱基證券亞洲研究部副總裁
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