何沛鴻 - 海螺水泥派息吸引|開工前落盤/頭條名家本周心水

海螺水泥(914)2021年淨利潤按年下跌5%,至333億元人民幣,跟市場預期一致,主要由於去年煤炭價格一升拖累毛利率下跌。

安徽海螺自產水泥2022年指導產量3.25億噸,按年增長個位數。今年初以來基建開工項目大幅增加,加上房地產市場政策趨寬鬆,我們預期疫情封城後復工將刺激水泥需求上升。

海螺水泥宣佈派發末期股息每股2.38元,派息比率38%,按年上升6個百分點,股息率達7.6厘,具吸引力,建議吸納,目標價50元,止蝕價34元。

筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。
凱基證券亞洲研究部副總裁
何沛鴻

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