內地經濟寒暑表、有「三頭馬車」之稱的工業生產、零售銷售、固定投資，於5月的表現全部優於市場預期。國家統計局公佈，5月份國內工業生產按年增0.7%，市場預期為下滑0.9%；同期零售銷售按年下跌6.7%，跌勢大幅收窄，遠優於4月下跌11.1%。首5月全國固定資產投資按年增長6.2%，總額達20.6萬億元人民幣，略高於市場預期。數據顯示內地的經濟正在逐步擺脫疫情的負面影響，呈現穩步復甦的勢頭。
數據雖回暖，並帶動人民幣收復部份失地，但美元兌離岸人民幣暫時仍未能成功下破6.65的關口，過去一星期更只於6.66至6.73之間窄幅爭持，反映投資者仍保持較為審慎取態，觀望內地疫情發展。雖然上海巿於6月初開始逐步解除封控措施，但卻於15日宣佈，整個城市將在每個周末進行大規模檢測，直到7月底。而北京亦在16日開始，加強關鍵群體中的檢測頻率，所以疫情仍然是短期左右人民幣的重要因素。
不過，筆者對中國經濟及人民幣後巿仍然感到樂觀，原因之一是中央對經濟的支援力度有增無減。早前國務院總理李克強召開全國穩經濟大盤電視電話會議，提出6方面33條穩經濟的一籃子措施，涉及財政政策、穩投資促消費、保產業鏈供應鏈穩定、保基本民生及保糧食能源安全等多個範疇，支援措施總額大約12萬億元人民幣。及後總理更於國務院常務會議中，提出調增政策性銀行8000億元信貸額度，以支持基礎設施建設，措施已凸顯出中央對穩定經濟的決心。
國家主席習近平亦表示中國經濟韌性強，潛力足，長期向好的基本面沒有改變，對經濟發展充滿信心，同時還稱將加大宏觀政策調節力度，採取更加有效的舉措，努力實現全年經濟發展目標。相信在中央的支持下，國內經濟將於第三季開始出現較明顯的復甦，令投資者重拾信心，有助資金回流，利好人民幣前景，故此策略上可考慮逢低吸納人民幣，以捕捉經濟回升的機會。
光大證券國際環球巿場及外匯策略師
黃俊能
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