黃俊能 - 紐元短期上升動力減弱｜大行晨報
黃俊能
2022-11-23 00:00
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紐西蘭將於今日上午舉行11月議息會議，執筆之時仍未有結果，但筆者傾向預期紐儲行將會加息0.75厘，將現金利率上調至4.5厘水平，再次領先其他主要國家。加息目的原為壓抑通脹，紐西蘭儲備銀行早於2021年10月開始加息，為最早加息主要央行之一，但似乎仍未能有效壓低區內通脹，第三季消費者物價指數雖略為回軟，但按年仍增長7.2%，遠高於目標水平，加上通脹預期創1991年新高，數據顯示紐儲行在壓抑通脹似乎仍需繼續努力。而且11月議息是本年度最後一次議息會議，下次議息須再等到明年2月，所以若紐儲行只維持加息0.5厘，若通脹在未來2個月內再度升溫，儲行未必能作出及時行動。所以進取加息0.75厘可視作具前膽性的行動，避險通脹出現失控情況。
於0.63見較大阻力
紐西蘭現時經濟已出現回軟情況：10月採購經理人指數由前值52的增長區，跌至49.3的收縮區；同期貿易帳逆差再度擴闊至超過21億紐元，為連續5個月出現逆差，所以激進的貨幣政策無疑將阻礙經濟發展。加上巿場預期聯儲局將於12月放慢加息步伐至0.5厘，令美匯指數一度回落至106以下，包括紐元等非美貨幣受惠。紐元兌美元亦由底位約0.55，一舉回升並突破50及100天線，現時匯率約為0.614的兩個月新高，14天相對強弱指數已升至接近超買水平。所以雖然預期紐西蘭儲備銀行將會進取加息，但紐元已早前已累積一定升幅，加上憂慮進取貨幣政策將加深對經濟的壓力，紐元兌美元料於200天長期趨勢線約0.63見較大阻力，在聯儲局確定放慢加息前，紐元或有機會回調至0.6心理關口，並等待下次上升催化劑出現。
光大證券國際環球巿場及外匯策略師
黃俊能
於0.63見較大阻力
紐西蘭現時經濟已出現回軟情況：10月採購經理人指數由前值52的增長區，跌至49.3的收縮區；同期貿易帳逆差再度擴闊至超過21億紐元，為連續5個月出現逆差，所以激進的貨幣政策無疑將阻礙經濟發展。加上巿場預期聯儲局將於12月放慢加息步伐至0.5厘，令美匯指數一度回落至106以下，包括紐元等非美貨幣受惠。紐元兌美元亦由底位約0.55，一舉回升並突破50及100天線，現時匯率約為0.614的兩個月新高，14天相對強弱指數已升至接近超買水平。所以雖然預期紐西蘭儲備銀行將會進取加息，但紐元已早前已累積一定升幅，加上憂慮進取貨幣政策將加深對經濟的壓力，紐元兌美元料於200天長期趨勢線約0.63見較大阻力，在聯儲局確定放慢加息前，紐元或有機會回調至0.6心理關口，並等待下次上升催化劑出現。
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