• 2022年5月16日 星期一
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所屬專欄:
財經專欄
專欄名稱:
花旗看天下
作者:
廖嘉豪

美國聯儲局主席鮑威爾在上周議息會議為市場帶來一個鴿派驚喜,預告在「下幾次」會議上有望進一步加息0.5厘,但同時表明0.75厘的加幅並不在考慮之列,相對於市場估計或出現更大幅度的加息,言論被解讀為鴿派。我們驚訝地看到,當核心通脹持續高企,並且有進一步加速的風險時,鮑威爾刪除了一個潛在的鷹派選項。令人意外的鴿派結果還有聯儲局指,「我們沒有看到...

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中國股市弱勢已持續約15個月,滬深300指數近期曾跌穿過四千點,創近兩年新低,原本已經低迷的估值低處未算低。支持股市更可靠反彈,目前或需要更多先決條件。如果放寬疫情限制,股市下半年表現可能改善,但投資者正在失去耐心,中國的長期潛力受到更大質疑。首先,持續的股市復甦或需要市場調高盈利預測,這在第二季度仍難以掌握。MSCI中國指數2022年每...

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香港銀行股本周陸續公佈業績。第五波疫情爆發影響香港銀行的手續費及佣金收入,並可能導致更高的預期信貸損失準備金。地緣政治衝突拖累市場波動加劇,惟同時推動了固定收益、外匯及大宗商品交易活動,或可抵銷部份宏觀經濟放緩不利影響。我們預期的正面因素,是本季度香港銀行的淨息差有望擴大。隨著聯儲局未來12個月繼續加息,銀行淨息差普遍存在上行空間,這是我...

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內地電訊企業2021年業績穩健回升,行業收入和純利分別增長10.2%和10.8%,升幅按年擴大6.5個百分點和8.9個百分點,主要受惠傳統電訊業務和工業互聯網業務的共同推動。5G業務將每月每戶平均收入ARPU提高7.5%至10%,支持行業整體流動服務收入增長4.4%。由於競爭緩和、寬頻升級和智能家居業務快速增長,支持中國電訊公司固網寬頻收...

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內地房地產市道持續低迷和新冠疫情爆發,造成的經濟增長阻力顯而易見,但政府採取實際政策行動的轉折點也可能臨近,包括已採取更多措施來限制房地產市場下行風險;4月調低存款準備金率或減息時間窗口依然開放;同時正推進財政政策穩定經濟。鑑於預期的政府支持,我們反而將2022年內地經濟增長預測,從4.7%調高至5%,預計人民幣將保持大致穩定,有機會傾向...

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持續了個多月的地緣政治衝突,對全球市場尤其是能源及商品供應造成嚴重衝擊。世界面臨一系列複雜挑戰,包括通脹居高不下、主要央行收緊貨幣政策、經濟增長放緩,以及疫情持續時間比預期更長等問題。綜合全球政經局勢和各國央行行動步伐,未來發展最可能出現三種情境:經濟強勁增長,經濟呈現一定程度韌性或經濟衰退,當中我們認為經濟呈現韌性機會率最高。在經濟呈現...

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