王建興 - 儲局料放緩加息步伐｜投資不求人
王建興
2023-03-20 00:00
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近期美國股市出現巨大波動，因矽谷銀行（SVB）與Signature Bank陸續宣佈倒閉，各界憂慮一場全球性金融海嘯正在醞釀，各大股指出現強烈下跌趨勢，反映市場正出現恐慌。由於經濟體系面臨危機，市場預料聯儲局在3月的利率決議時將決定放緩加息步伐，甚至有人預期可能會暫時停止加息，以減低經濟陷入衰退的風險。目前市場對美國的利率決定持有不同意見，預期美國利率決議後股市會再次呈現波幅。
據美國3月份發佈的經濟數據顯示，2月份非農新增職位降低至31.1萬份，失業率提高至3.6%，證明就業需求逐漸放緩，數據亦符合市場預期。此外，美國消費物價指數也再次下跌至6%，當中以食品與能源板塊下跌幅度最大，代表美國國民消費能力下降，間接令美國零售數據也下跌至收縮0.4%。由於聯儲局是根據消費支出，通脹率以及就業情況這三大因素來調整利率峰值，雖然目前數據正出現下降跡象，但通脹率還是維持在聯儲局預期的3倍範圍內，故判斷聯儲局將會再次加息25基點，令經濟陷入衰退的風險增加，投資者或因避險拋售風險資產，估計股市將進一步受壓。
近期美國10年期國債收益率出現明顯下滑，流露市場降低了聯儲局加息50基點的情緒，受此影響美元上漲走勢開始減速。筆者預期美匯指數在短期內將會出現震盪，技術分析顯示，美匯指數現已驗證了上方存有104.70阻力位，同時也是EMA89與EMA144的阻力區間，證明上漲空間有限。此外，RSI指標也顯示價格到達了超買區域，估算價格短期內會面臨小幅受壓，預期價格會圍繞104.50至103.25之間持續震盪。
Vantage亞太區分析師
王建興
據美國3月份發佈的經濟數據顯示，2月份非農新增職位降低至31.1萬份，失業率提高至3.6%，證明就業需求逐漸放緩，數據亦符合市場預期。此外，美國消費物價指數也再次下跌至6%，當中以食品與能源板塊下跌幅度最大，代表美國國民消費能力下降，間接令美國零售數據也下跌至收縮0.4%。由於聯儲局是根據消費支出，通脹率以及就業情況這三大因素來調整利率峰值，雖然目前數據正出現下降跡象，但通脹率還是維持在聯儲局預期的3倍範圍內，故判斷聯儲局將會再次加息25基點，令經濟陷入衰退的風險增加，投資者或因避險拋售風險資產，估計股市將進一步受壓。
近期美國10年期國債收益率出現明顯下滑，流露市場降低了聯儲局加息50基點的情緒，受此影響美元上漲走勢開始減速。筆者預期美匯指數在短期內將會出現震盪，技術分析顯示，美匯指數現已驗證了上方存有104.70阻力位，同時也是EMA89與EMA144的阻力區間，證明上漲空間有限。此外，RSI指標也顯示價格到達了超買區域，估算價格短期內會面臨小幅受壓，預期價格會圍繞104.50至103.25之間持續震盪。
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