王建興 - 加息推動黃金價格｜投資不求人
王建興
2023-03-27 00:00
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聯儲局上周宣佈2023年第2次議息結果，再次宣佈加息0.25厘，合乎市場預期，同時下調了長期的利率預期與經濟增長，此舉或暗示未來銀行業危機仍存在很多不確定因素。受加息影響，預料未來美國失業率將會逐漸提高，美國國民消費能力亦因此下降。聯儲局點陣圖顯示，2023年年底美國聯邦基金利率為5.1厘，2024年為4.3厘，而在2025年為3.1厘，並再次強調2023年內不會減息，筆者預料聯儲局未來會再度加息0.25厘，然後宣佈暫停加息，加息導致美元價格下跌，相對會對黃金構成強力支撐。
接下來，市場焦點將會聚焦於美國的PCE物價指數，從過往的數據可見，美國的就業需求開始逐漸放緩，而消費支出也開始降低，通脹率也持續下滑至6%，證明經濟體系陷入放緩狀態，甚至市場也估計2023年經濟體系可能會面臨衰退的風險，故判斷美國的PCE物價指數將會持續受壓，間接令美匯指數面臨下行壓力。因此，筆者預料接下來經濟數據會繼續下滑，而市場的避險情緒將會逐漸提高，避險產品需求將會大大增加，刺激黃金價格強勁上漲。
從VIX指標可顯示，20區間的支撐位出現強力反應，指數亦上漲至22.5，避險情緒不斷升溫，直接對風險資產構成阻力，相對地避險產品（如黃金、日圓及瑞士法郎等）價格受到支撐，令其表現造好。技術分析可顯示，黃金已經突破了每盎司1965美元的關鍵阻力位，也形成了N型推動的上漲形態，而價格也顯示EMA89與EMA144構成強力的支撐，證明黃金價格開始準備迎來一波上漲趨勢，筆者建議大家可以持續佈局做多，可多加關注1965美元附近區間。
Vantage亞太區分析師
王建興
接下來，市場焦點將會聚焦於美國的PCE物價指數，從過往的數據可見，美國的就業需求開始逐漸放緩，而消費支出也開始降低，通脹率也持續下滑至6%，證明經濟體系陷入放緩狀態，甚至市場也估計2023年經濟體系可能會面臨衰退的風險，故判斷美國的PCE物價指數將會持續受壓，間接令美匯指數面臨下行壓力。因此，筆者預料接下來經濟數據會繼續下滑，而市場的避險情緒將會逐漸提高，避險產品需求將會大大增加，刺激黃金價格強勁上漲。
從VIX指標可顯示，20區間的支撐位出現強力反應，指數亦上漲至22.5，避險情緒不斷升溫，直接對風險資產構成阻力，相對地避險產品（如黃金、日圓及瑞士法郎等）價格受到支撐，令其表現造好。技術分析可顯示，黃金已經突破了每盎司1965美元的關鍵阻力位，也形成了N型推動的上漲形態，而價格也顯示EMA89與EMA144構成強力的支撐，證明黃金價格開始準備迎來一波上漲趨勢，筆者建議大家可以持續佈局做多，可多加關注1965美元附近區間。
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