拉闊投資——利民產品疫市熱銷

  於新冠疫情期間,世界各地更重視環境清潔和衛生,令產銷空氣淨化器和個人護理產品的利民實業(229)盈利大幅上升,繼上半年盈利增長一倍,至接近2000萬元後,日前公佈第三季盈利超過2000萬元,使首三季盈利達3980萬元,每股盈利8.06仙,按年激增85%,由於公司早已發表盈喜及一向不派發季度股息,宣佈良佳業績後,股價僅跟隨大市升至1.05元。

  去年利民盈利曾略為倒退,中期息維持2仙,末期息由6仙減至4仙,今年盈利回升,中期派息仍維持2仙,預期末期息至少可以升至6仙,甚至增至8仙,回報可望大幅改善。

  利民業務有季節性因素,下半年情況一向勝過上半年,現時疫情仍嚴重影響全球各地,對防護用品需求持續增加,預期第四季盈利可望增至2500萬元,使全年盈利增至約6500萬元,全年每股盈利料達13仙,預期市盈率約8倍,息率不少於8厘。作為願意派息的成長公司,集團股價顯然屬於偏低。

預測息率超過八厘

  內地於今年首季爆發疫情,利民生產曾大受影響,首季盈利勁減至200多萬元。

  及至第二季開始,隨著內地疫情受控,公司推出更多新產品,在歐洲和日韓等國找到商機,使業績持續大幅改善實現高增長。

  利民是少數公佈季度業績的港資公司,今年主要亮點是公司主打的空氣淨化器合乎抗疫潮流,在各地市場大受歡迎,疫情在各地延續,反而變成公司「利好因素」。

  另一方面,公司亦運用新技術成功開發美容、健康飲料和嬰兒護理等創新產品,以及透過網絡營銷,使營運情況大幅改進。

  利民的創新科技獲得當局肯定,在內地子公司早已被列為高新科技公司,稅率減至15%,使公司更有創新動力,以保持高新科技稅項優惠地位。

  利民是淨現金公司,在第三季尾結算日,現金及現金等值物共達2.57億元,沒有任何銀行負債,每股現金淨值50多仙,每股帳面資產淨值約1.3元。

  利民產品在抗疫期間大受歡迎,預期明年疫苗可望面世,但由於與病毒是長期抗爭,對於環境及健康用品需求仍會持續增加,為利民繼續帶來更多商機。

曾廣標


hd