開工前落盤——萬洲目標價7.8元

  萬洲國際(288)公佈去年業績,營業額上升6.6%,至241.03億美元,生物公允價值調整前盈利增長31.7%,至13.78億美元。期內,生豬出欄量按年增長4.1%,至2180萬頭,生豬屠宰量減少4.1%,至5379萬頭,肉製品銷量下跌0.5%,至334.5萬公噸。業績較市場預期理想,主要由於國際業務表現勝預期。管理層表示,肺炎疫情對公司業務影響有限,大部份廠房已恢復正常營運。

        由於美國及中國之間的豬肉價差明顯,刺激公司去年進出口表現強勁,目前兩者價差達4.1倍,預期下半年仍維持較高水平。非洲豬瘟的影響減退,預計公司生產量將會回升。公司產品繼續向中高檔發展,提升品牌價值及毛利率水平。預期公司未來業績可維持穩定增長,股價有望進一步反彈。目標價7.8元,入巿價6.8元,止蝕為6.2元

  本人沒持有上述股份。

正榮金融業務部副總裁

郭家耀

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