開工前落盤/頭條名家本周心水——招行入巿價42元

  招商銀行(3968)第三季盈利268.1億元人民幣,期內營業總收入增長5.1%,至724.5億元人民幣,淨利息收入增長8.8%,淨利差及淨利息收益率分別為2.45%及2.53%,環比上升6和8個基點。淨手續費及佣金收入增長15.5%。經營費用增加9.5%,信用減值損失增加1.5%。截至9月底,核心一級資本充足率11.65%,較去年底下降0.3個百分點。不良貸款率1.13%,較去年底下降0.03個百分點;不良貸款撥備覆蓋率424.76%,較去年底下降2.02個百分點。隨著內地宏觀經濟回穩,監管機構要求銀行讓利壓力大減,LPR未來下調機會不大,息差壓力有望逐步消退,貸款撥備水平亦可望回落,預料盈利低谷已過。目標價48元,入巿價42元,止蝕為38元。

  本人沒持有上述股份。

正榮金融業務部副總裁

郭家耀


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