開工前落盤/頭條名家本周心水｜藥明生物估值逐步收復 - 郭家耀
郭家耀
2022-01-20 00:00
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藥明生物（2269）日前舉行業務簡介活動，預料在2023至2025年的收入將會以每年36%至40%的速度增長，相較行業平均高出兩倍，主要由於手上有480 個綜合項目的支持。公司亦預期今年的定單強勁，2022 年收入可錄得約 70%增長。公司預料內地對腫瘤藥物發展的指導意見，不會對公司業務帶來影響，目前約70% 的收入來自海外客戶，其中都是具有臨牀價值的優質項目。管理層預料未來對國內客戶的依賴減少，預計2025年中國收入佔比可能下降至約20%。公司亦認為中美地緣政治風險對公司業務影響有限，主要由於公司協助美國製藥及生物技術公司研發，而不是直接競爭關係。管理層亦提到部份定單獲得海外藥廠垂青，展示了公司的競爭優勢，包括生產速度、質量和產量擴展。公司展現良好業務增長路徑，估值有望逐步收復。目標價105元，入巿價87元，止蝕價78元。
筆者為證監會持牌人士，本人沒持有上述股份。
安里資產管理董事總經理
郭家耀
筆者為證監會持牌人士，本人沒持有上述股份。
安里資產管理董事總經理
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