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開工前落盤/頭條名家本周心水|潤啤盈喜估值合理 - 郭家耀

華潤啤酒(291)發盈喜,預期去年度股東應佔溢利為44至47億元人民幣,按年增加1.1至1.24倍。公司表示盈利增幅主要由於去年1月訂立的搬遷補償協議,就出讓其擁有的一塊土地收取初始稅後補償收益約13億元,毛利因集團產品平均售價上升而增加,以及行政與其他費用因固定資產減值虧損和一次性確認員工補償及安置費用下降而減少,以抵消銷售及分銷費用主要因市場推廣費用及員工成本上升而增加。潤啤盈利表現較市場預期理想,核心盈利增長亦優於同業。

集團預測市盈率約33倍,對應持續增長的盈利能力,估值合理。建議入巿價58元,止蝕價52元,目標價65元。

筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份。
安里資產管理董事總經理
郭家耀

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