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  • 2023年2月3日 星期五

郭家耀 - 越秀交通目標價3.6元|開工前落盤/頭條名家本周心水

越秀交通(1052)以總代價10.98億元人民幣,向母公司收購在河南經營蘭尉高速公路的公司100%股權,將以銀行併購貸款和內部財務資源支付。根據保守流量假設,估計收購項目內部回報率為9.5%。收購完成後可立即為公司帶來盈利貢獻,並持續提供路費收入和利潤的增長動力。

目標公司於2021年收益約3.09億元人民幣,除稅前純利約3601萬元人民幣。於2022年首7個月,收益約1.98億元人民幣,除稅前純利約3431萬元人民幣,按年增幅分別達13.78%及超過80%。收購完成後,越秀交通高速公路收費里程將由495.2公里增加至556.2公里,增加約12.3%。

收購進一步改善公司高速公路資產區域佈局,提升中部省份項目收入貢獻,擴大營運規模及提升可持續發展能力,有助提升越秀交通股東價值,值得支持。目標價3.6元,入巿價3.1元,止蝕價2.8元。

筆者為證監會持牌人士,本人及相關人士沒持有上述股份。
安里資產管理董事總經理
郭家耀

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