郭家耀 - 騰訊估值有望修復｜開工前落盤/頭條名家本周心水

安踏體育（2020）去年收益536.5億元人民幣，上升8.8%，其中安踏品牌收入277.2億元人民幣，增長15.5%；FILA品牌收入215.2億元人民幣，減少1.4%。安踏和FILA今年有望實現兩位數按年銷售增長，持續聚焦利潤率擴張，主要透過成本管理和銷售效率的提高，整體業務前景應較前樂觀，股價有望重拾動力。入巿價108元，目標價125...

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思摩爾國際（6969）去年收入121.45億元人民幣，按年下降11.7%；毛利52.6億元人民幣，減少28.7%；盈利倒退52.5%，至25.1億元人民幣。公司表示由於內地監管政策力度加大，令產品銷售變化，集團整體業務下半年出現跌幅，市場經過消化及調整，今年開放式霧化產品銷售表現維持穩健增長。雖然外部環境挑戰甚多，集團仍進一步加大霧化技術...

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貝殼（2423）去年淨收入減少24.8%至606.7億元人民幣，經調整淨利潤28.4億元人民幣。管理層預料，房地產市場需求將明顯好轉，進入更穩定發展時期。家裝業務發展理想，去年完成首個10個億元收入里程碑，未來前景可期。入巿價49元，目標價55元，止蝕價45元。筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份。安里資產管理董事總經理郭家耀

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越秀地產（123）去年營業額升26.2%至724.1億元人民幣，盈利升10.2%至39.5億元人民幣。連同中期股息，全年派息0.626港元。集團以實物分派形式，派發持有越秀房產基金（405）若干基金單位，合資格股東每持有1000股可獲派62個基金單位。整體業績符合預期，派發特別股息令市場驚喜，股價前景樂觀。入巿價11元，目標價13元，止蝕...

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艾德韋宣（9919）大中華領先的泛時尚品牌數據互動營銷集團，專注於提供體驗營銷、數碼營銷及推廣及知識產權拓展。集團累計全球知名品牌客戶超過550間，當中包括中高端時尚品牌；中高端汽車品牌及中國本土品牌。去年上半年集團表現業績受到疫情影響，下半年情況明顯改善。集團全年營業額6.95億元人民幣，按年下跌23.1%，盈利下跌74.4%至2,36...

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攜程集團（9961）第4季非通用會計準則淨利潤急增61%至4.98億元人民幣，淨營業收入為50億元人民幣，按年升7%。集團預計今年內地業務保持增長，海外市場正穩步改善。預料業績有進一步修復空間，前景展望樂觀。入巿價272元，目標價320元，止蝕價250元。筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份。安里資產管理董事總經理郭家耀

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新創建（659）中期營業額升7.8%，至175.7億元；盈利則跌26.6%，至11.6億元。期內整體應佔經營溢利減11%，至21億元，核心業務應佔經營溢利16.4億元，下降25%。公司維持持續及漸進股息政策，中期息每股0.3元。旗下富通保險年化保費總額下降31%，至7.27億元，新業務價值下降39%，至2.2億元。隨著通關效應展現，保險業...

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置富產業信託（778）早前公佈去年業績，可供分派收入下跌10.6%至8.77億元，每基金單位末期分派21.1仙，連同中期分派23.05仙，全年每基金單位分派44.15仙，按年減少1.5%。去年物業收入淨額下跌3.7%至12.9億元，去年底旗下物業平均出租率為93.9%。置富產業信託表示整體續租租金減幅已呈收窄，儘管各行各業的業務表現不一，...

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名創優品（9896）半年盈利升126.9%至7.64億元人民幣。公司將在中國繼續擴充及升級門店網絡，並計劃開發自有電商渠道，以及與更多第三方電商和O2O平台合作。公司業績表現強勁，未來增長空間大。入巿價35元，目標價40元，止蝕價32元。筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份。安里資產管理董事總經理郭家耀

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電訊盈科（008）早前公佈去年全年綜合收益升1.7%至360.65億元，盈利跌84.8%至1.58億元，全年派息38.04仙，按年增2.7%。期內綜合EBITDA123.88億元，按年增長5.6%；OTT業務首錄全年EBITDA正數，達1.78億元，免費電視及相關業務EBITDA上升3%至9700萬元。OTT業務全年EBITDA轉正，反映...

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