開工前落盤/頭條名家本周心水——華潤萬象46.2元買入

  華潤萬象生活(1209)去年全年多賺1.24倍,至8.18億元人民幣;毛利率按年升10.9個百分點至27%,反映整體在管項目持續增加,以及加大增值服務佔整體收入比重下,推動盈利高速增長,預期內地容許管理費有較大上調彈性,以及內地整體零售消費持續改善下,住宅及非住宅項目收入有望持續改善。

  市場預期集團毛利率有望進一步升至30.3%,股本回報更可由去年的12.1%升至21.1%,券商給予集團目標價中位數為53.7元,距現水平仍然有超過15%潛在上升空間。建議於46.2元買入,上望53元,跌穿43.3元宜先行沽出止蝕。

  筆者沒有持有股份及相關衍生產品權益。

京華山一研究部主管

彭偉新


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