開工前落盤——金山軟件現價收集

  金山軟件(3888)上半年及次季業績扭虧為盈,主因分拆經營雲業務的子公司金山雲赴美上市,錄得非經常溢利帶動所致,期內整體毛利率按年增長4個百分點至85%,營運溢利按年增長逾2倍,當中網絡遊戲收益按年增長53%,主要來自旗艦端遊收益和日均活躍用户增長理想所致。

  另外,投資項目包括金山辦公及金山雲股價表現理想,預期兩者訂閱和銷售增長勢頭可延至下半年。隨着疫情加速行業數碼化轉型及網上協作,配合下半年手遊產品線強勁,端遊利潤豐厚,可定位為業務範圍覆蓋雲端運算服務及遊戲控股企業。可於現價42元以下收集,目標價46元,跌穿38元止蝕。

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筆者為證監會持牌人士,本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益。

寶鉅證券董事及首席投資總監

黃敏碩


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