黃敏碩 - 長實現金充裕負債低|開工前落盤/頭條名家本周心水

長實(1113)上周以低於60億元投得市建局土瓜灣的「四合一」重建項目發展權,中標價較市場預期下限低約5%,以最高樓面52.68萬方呎計算,每方呎樓面地價11382元,當中住宅樓面佔約43.9萬方呎,預計可興建890個單位。由於此項目為難得市中心發展項目,集團能以低於市場預期下限價中標,市場反應正面。事實上,集團現時負債比率僅為11.8%,財政穩健,且遠低於同組負債比率第二低的17%,另集團持有440億元現金及銀行存款,相較負債比率第二低的發展商,所擁有的179億元更為充裕,前述金額尚未反映集團出售飛機租賃業務,及英國5 Broadgate項目所得的收益,反映其資金流動性十分充裕,具條件於市場發掘投資機會,加上現價息率逾4厘,屬組內具防守性選擇。

筆者為證監會持牌人士,本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益。
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寶鉅證券董事及首席投資總監
黃敏碩
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