任睇No.1
  • 17º
  • 68%
  • 2022年12月10日 星期六

黃德几 - 李寧受惠內地消費回暖|開工前落盤/頭條名家本周心水

內地疫情受控,消費氣氛逐漸回暖,加上國家政策鼓勵消費,有助促進體育用品銷售復甦。李寧(2331)在體育用品行業具領先優勢,今年上半年,集團的收入124.09億元(人民幣,下同),按年增加21.7%,純利上升11.6%至21.89億元,息稅前利潤加折舊及攤銷(EBITDA)增加8.4%至34.21億元。

由於集團在零售端增加了零售折扣、直營和電商渠道佔收入比下降、採購成本上升,以及存貨撥備因存貨原值增加而增加,今年上半年整體毛利率下降5.9個百分點至50%。平均存貨周轉期由去年6底的53日,增加2日至今年6月底的55日,平均應收貿易款項周轉期由13日增加1日至14日;惟仍然屬於健康水平。

走勢上,自8月中形成下降軌,目前失守各主要平均線,惟MACD熊差距收窄,STC%K線續走高於%D線,可考慮63港元以下吸納,反彈阻力72.4港元,不跌穿60港元續持有。

筆者為證監會持牌人士,本人並無持有上述股份。
金利豐證券研究部執行董事
黃德几

hd