開工前落盤——美團目標價150元

  美團點評(3690)首季餐飲外賣業務,錄得經營虧損7090萬元人民幣,按年收窄。期內餐飲外賣業務交易金額,按年減少5.4%至715億元,相關業務變現率,由2019年同期的14.2%降至13.3%,相信是疫情期間增加補貼所致。

  受疫情衝擊,美團首季經營現金流為負50億元,但相信現金足夠應付,截至3月底手頭現金為141億元。興此同時,首季美團點評交易使用者數與活躍商家數,分別增加8.9%和5%。

  每筆外賣定單平均價值增長14.4%,高定單金額反映客戶願意花費更多。隨著內地餐飲消費行業復甦,加上受惠持續擴大市場規模,料外賣業務下半年會轉好。目標價150元,止蝕價120元。

  筆者為證監會持牌人及筆者未持有上述股份。

銳升證券聯合創辦人及首席執行官

鄧聲興


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