股海風雲——中糧肉食改名闖高峰

        中糧肉食(1610)剛宣佈更名中糧家佳康食品,上周五逆流而上,應只屬初升。至於8月6日所創的4.42元高峰,應非阻力所在,越此可望空而上;以中期業績及下半年預期進度為據,屢創新高可期!

  中糧肉食董事會認為,改名有利擴大「家佳康」品牌知名度,增強名稱與品牌之間聯繫,有利加速推動業務。筆者相信改名成本不菲,有此動議反映品牌有價,商譽價值對提升集團形象及盈利能力,必有強烈正面效應。

  中糧肉食為中糧集團旗下公司,從事飼料生產及生豬養殖、生產及銷售生豬肉及肉製品,並進口及銷售冷凍肉類與副產品。由2016年上市以來營收穩增,盈利則受豬肉價格影響而較為波動。於2018年見紅後,2019年由虧轉盈,今年更跨前一大步,前景亮麗。

  受惠商品大豬銷售均價上半年大升1.6倍,肉類進口業務銷量也大增1.9倍,中肉中期營收倍增至91億元人民幣,經中期生物資產公允價值調整後,盈利大增13.4倍,至20.55億元人民幣。有此佳績,上市以來首次派發中期息11.8港仙(2019年首次派末期股息4.8港仙),筆者假設今年末期息不少於中期,全年料派股息23.6港仙,現價股息率達6.5厘。

目標5.83元升達六成

  中糧肉食現價3.66元,市盈率8.1倍。根據國家發改委副主任唐登杰,最近圍繞「促進生豬產業轉型升級」主題時表示,隨著豬肉消費回暖,特別是中秋及國慶等消費旺季,下半年生豬市場價格整體可保持較高水平。筆者認為目前趨勢對中糧肉食有利,下半年料可維持同樣進度。

  廣發證券8月30日發表的中糧肉食最新分析報告,筆者認為有一定參考價值。報告預期中糧肉食今年每股盈利達0.74元人民幣,預測市盈率僅4.4倍,給予7倍為合理目標價,可見5.83元,上升空間達59%!

  中糧肉食今年以來雖已累升65%,跑贏大市,也拋離主要同業萬洲國際(288)甚遠,但強者愈強,中糧肉食強勢料可延續。股價經一個月整固,10天線雖稍低於20天線,一旦重站其上牛陣復現,再闖高峰可期!

雷雨

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