股海風雲——華潤醫療可重遊舊峰

        華潤醫療(1515)上周五一度逆市上升,經過接近一個月的升後整固消化期後,又可重納中長期升軌,朝雙位數字目標進發。筆者有兩個理由看好其今年股價表現,華潤醫療現價7.26元,雖然較筆者去年11月16日分析時的5.39元,升幅達35%,距當日提及的黃金比例反彈目標8.41元(上月25日曾高見8.42元),仍有15%再漲空間;若以中長線策略介入,定有重遊創於2018年舊峰12.4元的機會!

  華潤醫療前身是鳳凰醫療,透過出售醫院資產予鳳凰而入股,以每股8.04元作價,至今股價仍低於成本價,經過多年透過收購壯大醫院及病牀數目,已躍居為亞洲區首位醫療集團,現時為擁有161間共2.3萬張病牀的醫療機構,但作為業內龍頭,市值僅94.5億元,絕對不相稱,相信假以時日,必可重遊舊峰,屆時市值漲至94億元,仍不及百億元,相對微創醫療(853)市值已漲至922億元,這算得上是甚麼?

  筆者認為,兩者市值差距之大,或與未能得到市場共識有關。特別是北水的介入程度仍淺,計至上周四,北水透過港股通持華潤醫療好倉僅8126萬股,佔6.26%股權,相對北水持微創醫療2.46億股,佔13.59%權益,兩者分別極大,因此預期華潤醫療未來應有更大北水增持空間。

兩大理由支持新升浪

  筆者兩大理由看好華潤醫療未來上升機會,第一是由於收購大型醫院引出有關「投資、營運及移交」的風險因素,經一段時間的磨合已得到釋放,現水平股價已充份反映其負面因素,卻仍未反映其利好一面,只要開始展露其潛力所在,過去一年多的憂慮即可煙消雲散,上升的康莊大道明晰可見。

  第二是根據2017年第134號文,華潤集團作為指定的六間國資委所屬企業之一,受惠「十四五」規劃建議加快優質醫療資源的擴容及區域均衡佈局,華潤醫療發展前景應在同業之上。以風險及回報角度評估,現價的華潤醫療上升空間相當遼闊!

雷雨


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