股海風雲——中遠海控上望19元

        科網龍頭ATM領軍反彈,股王騰訊(700)過去三周內,由低位勁彈24%,跑贏恒指同期升幅7%,為新經濟股一掃頹風。下一步,應輪到舊經濟股接風追落後,此刻特別看好航運板塊,龍頭中遠海控(1919)爆升機會最大,中短期目標19.3元,較現價14.1元升36%!

  反映國際貿易實況的波羅的海乾散貨指數(BDI),今年以來勁升兩倍,由去年底1366點飛升至上月最高4132點,超越2010年5月上次高位4078點(歷史高峰為2008年5月11440點),反映出今年中遠海控中期多賺31.6倍,不但透過本身增運力、保供箱、提服務等措施,全力保障全球運輸服務外,國際貿易形勢大好,助力更大,難得是7、8月旺勢更盛,有利中遠海控今年賺到爆燈,股價自然水漲船高。

  中遠海控管理層洞悉局勢大利,剛透過旗下東方海外(316)斥資約123億元,訂購10艘集裝箱船舶,增強運力,迎接大趨勢,可以預期航運前景有利中遠海控未來屢創佳績。股價慣常走在前頭,加上中期進度超乎預期,估值非常吸引,值得留意。

預測市盈率僅3倍

  中遠海控上半年盈利370.98億元(人民幣,下同),不但同比大增,且比去年全年所賺的99.27億元多逾2.7倍。以去年下半年盈利87.9億元,連同今年上半年盈利計算,過去12個月共賺458.88億元,每股盈利2.87元,折合約3.46港元,現價市盈率僅4倍。假如下半年所賺更勝去年同期,預測市盈率可能更低至3倍左右。

  筆者認為,相對過去四年中遠海控市盈率均為雙位數字,儘管單以今年上半年盈利推算,現價市盈率已低至5倍,以10倍為目標價,倍升至28元可期。大行以此標準評估,在中遠海控發表中期盈喜後,已紛紛上調其目標價,由19.25元(港元,下同)至28元不等,其中以滙豐研究最樂觀,評級買入,目標價28元,倍升可期。

  從股價走勢評估,中遠海控由7月7日17.48元高位,下跌37%至7月27日低位11.04元,上月已回穩至黃金比例反彈區,且兩度升越0.618倍15元阻力位,加上平均線已順序排出「牛陣」,長期升軌完整,正向上挑戰7月高位17.48元,一旦突破預期再漲10%,料可扳至19.2元,升幅36%。上周低位剛觸及保歷加通道底部,本周料有較佳表現。

雷雨

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