雷雨 - 北控潔能固本培元|股海風雲

戰火未息,疫情難退,恒指上周反彈逼近黃金比例0.618倍後,即借騰訊(700)上年業績未符市場預期,大幅調整,喘定於20天線,卻不致再下試上次低位18235點,相信調整0.618倍所在19835支持力頗強(10天線20958),現階段除以守代攻外,或可考慮走小路,向個別有特殊環境支持股份入手,小注參與,有助緊貼大市變化。

內地推行碳中和不遺餘力,適逢市值較高峰已大跌逾七成的北京清潔能源(1250),此刻剛達成收購易主協議,不但有作價供參考,自身及客觀形勢亦有利先行固本培元,再重新上力,憑注入新資源及重整管理架構,有望一洗頹風,爭取佳績,股價重返正軌,挑戰比反彈更高的水平!

北控潔能與中國山東高速金融(412)前周聯合公佈,北控潔能配售488億股予後者全資附屬公司,佔北控潔能擴大股本43.45%,每股作價0.096元,較停牌前收0.104元,折讓7.7%,總代價46.85億元,相對現時市值56.5億元的北控潔能而言,意義重大,足以變天,因所得資金的64%用於償還今年6月到期的銀團貸款,另10%償還下半年到期債務,尚有18%投資新開發項目,餘下作營運資金。這筆巨款可說是及時雨,既收固本培元之效,更可進一步擴展業務,足以改變未來。
低估值博升六成

更重要一點,是北控股東結構立即由一直以來的三分局面,歸納由單一最大股東主政,徹底改變「三個和尚擔水冇水飲」的困局。山高金融入股前,三大股東分別是北控水務(371)、北京控股(392)及中信證券(6030),前兩者雖是控股及附屬身份,但業務有別。現今大權歸一,目標是將北控潔能發展為山高金融(市值192.7億元)旗下新能源旗艦平台,原有業務不變,再透過降低融資成本,改善財況,有利進一步擴張再生能源業務。

北控潔能現價低殘,已充份甚至適度反映上年盈利預期減少至3億元,但市帳率僅0.59倍,相對主要同業信義能源(3868)的2.58倍、板塊平均0.86倍,分別折讓77%及31%,估值低企等同存在股價大升空間;以同業平均水平為起步點,上望0.13元,即可挑戰2020年底高位0.149元,上升潛力達67%。股價上周五逆市升收報0.089元,重越10天線,曙光已現了!
雷雨

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