鮮股落鑊——石四藥價殘追落後

  杜指上周五急回255點,港股周一亦見窄幅整固,恒指輕微低開4點,報26715點,早後曾跌61點,見26658點;惟隨後掉頭回升,早市高見26818點,升98點;午後略為回軟,全日收報26725點,微升6點;國指則報10543點,升3點;成交金額回落至637.5億元。

  踏入10月份後,大市暫時受制於二萬七關口,仍待利好因素支持向上突破。現時陸續有股份公佈第三季業績,錄得平穩增長者亦見不少。石四藥集團(2005)昨日公佈今年首九個月盈利錄得雙位數增長,料可為股價帶來支持,現價處於低殘水平,具有不俗追落後空間,可以多加留意。

  今年首九個月,石四藥營業額按年增15.3%,至29.54億元人民幣。以港元計,營業額則增長10%,至33.8億元。期內毛利率按年下降0.7個百分點,至61.3%;純利則按年增長17.2%,至7.59億元。

  上月石四藥公佈,附屬河北廣祥獲河北省藥品監督管理局頒發藥品GMP證書。河北廣祥主要生產和經營各類原料藥產品,包括咖啡因、茶鹼、氨茶鹼、甲硝唑及硝苯地平。咖啡因屬於第二類精神類藥品,國家對其實行特殊管理。將來此類品種藥品可能不會再獲審批。

首九月盈利雙位增長

  花旗日前發表報告指出,上月曾發表中資醫藥股於下半年的前景報告,已經預期製藥類股份會出現調整,然而具獨特商業模式的製藥股,則有望跑贏大市。花旗最新報告預計,由於利好及利淡因素夾雜,於10月份及今年餘下時間,中資醫藥股將會表現波動,惟相信年底前可迎來催化劑。

  花旗估計,大部份中資醫藥股於今年第三季業績強勁,可為股價表現帶來支持。然而不管如何,面對中央採購定價及銷售策略改變,預料藥企將面對壓力,或對明年指引作出調整。

  石四藥昨日收報6.15元,升0.3%,相比不少醫藥股,其走勢無疑相當落後。其於今年四月中一度升見7.87元,惟其後反覆向下,一度跌至5.76元,現價僅較低位高6.8%。石四藥近期持續於6至6.5元間橫行整固,似在蓄力向上,過去數日交投增加,隨時開車向上。可於6元吸納,中線先以7.5元為目標。

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