鮮股落鑊——低撈中煤迎行業旺季

        縱然中美貿易談判有良好進展,惟本港局勢持續緊張,港股上周明顯受壓,恒指失守二萬七大關。

  全周埋單計數,恒指累瀉1324點或4.79%,此前連升兩周強勢告終;國指則累跌458點或4.21%。且看美股三大指數上周五齊創新高下,能否於本周帶動港股止跌。

  個股方面,內地進入燃煤旺季,中煤能源(1898)上周公10月煤炭產銷增長理想,首三季度業績良佳,惟近日走勢卻見隨大市回軟,正好帶來低吸良機。

  截至今年九月底止首三季,中煤營業收入942.39億元人民幣,按年增長22.2%;純利57.61億元人民幣,按年增41.8%。基本每股收益43分人民幣。

首三季業績理想

  於10月份中煤商品煤產量為903萬噸,按年升47.1%;銷量2375萬噸,升60%;其中自產商品煤銷量為861萬噸,升45.9%。累計首10個月,中煤商品煤產量為8619萬噸,按年升39%;銷量為1.86億噸,升36%;其中自產商品煤銷量為8610萬噸,升40.2%。

  美銀美林早前發表報告指出,縱使有不少大型新煤礦進入市場,惟隨著步入冬季供暖季節,市場對於煤炭潛在需求回升,中煤管理層預料,第四季煤炭平均價格大致穩定,但有下行風險,同時並未留意到有任何收緊煤炭進口的政策出台。

  美銀美林指出,歸因於中煤以往簽訂「3+2」的長期合約,每噸基準煤價定於535元人民幣,煤價下行空間有限,故管理層預料,內地煤價下跌對其盈利影響有限。由於中煤首三季業績勝預期,故將其今明兩年盈利預測,分別調升21%及10%,目標價由3.85元上調至3.9元,評級維持為「買入」。

  中煤今年高位於3.531元,惟八月中時一度低見2.72元。中煤上周五收報3.04元,跌0.65%。憧憬第四季煤炭產銷於旺盛需求帶動下有不俗增長,業績或有驚喜。可於三元以下吸納,中線目標先看3.6元,潛在回報亦足逾20%。

聞風至

hd