鮮股落鑊——小米季績優趁低吸

  美股杜指突破三萬大關,港股昨日曾經突破二萬七,惜其後升幅一度收窄至3點;全日收報26669點,升81點;成交金額1780.6億元。小米集團(1810)公佈季度業績後回吐,惟業績表現不俗,可伺機低吸。

  截至今年9月底止首三季,小米營業額為1754.03億元人民幣,按年升17.4%;純利增51.8%,至115.42億元人民幣;按非國際財務報告準則計,經調整淨利潤按年升6.7%,至98.02億元人民幣;每股盈利0.483元人民幣。

  單計第三季,按非國際財務報告準則計,經調整淨利潤升18.9%,至41.28億元人民幣,較市場預期佳。期內利潤達48.64億元人民幣,升93.1%。

  第三季收入按年升34.5%,至722億元人民幣,智能手機分部收入按季升50.5%,至476億元人民幣,並從疫情影響中恢復,售出約4660萬部智能手機,平均銷售單價微跌至1022.3元人民幣;IoT分部收入按季升18.8%,至181億元人民幣,主要是由於手環、智能電視及滑板車等IoT品類需求增長。

獲大行調升目標價

  第三季智能手機分部毛利率收窄至8.4%,主要因為促銷力度加大,而IoT與生活消費產品分部毛利率則升至14.2%,主要受惠毛利率較高的IoT產品增長強勁,以及智能電視毛利率提升。

  瑞信發表報告指出,小米第三季收入創新高,按年雖增長34.5%,但仍低於該行預測14%,主要因為平均銷售單價下跌低毛利較高,其收入亦較市場預期高3%。該行將小米2020至2022年銷售預測分別調低7%、6%及6%,以反映智能手機平均銷售單價預測下降的影響,但就將同期每股盈利預測分別上調6%、2%及1%,以反映非經營業務表現優於預期,目標價由31元升至32.5元,維持「跑贏大市」評級。

  中金亦發表報告,分別上調小米今明兩年非會計準則每股盈利預測11%及21%,目標價調升13%至34元,重申其「買入」評級。

  中金相信,小米於明年可以在智能電話付運量,以及互聯網服務收入大躍進,同時其市佔率亦為重要催化劑,料明年全球智能手機市佔率可增至12.6%。

  小米昨日跌3.68%,報26.15元,短期或續有回吐,正好帶來低吸機會,可於25元吸納,中線目標33元。

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