鮮股落鑊——金蝶前景佳睇位吸

  美股三大指數上周五齊齊走高,標普及納指雙雙破頂,港股昨日亦見跟隨造好。恒指高開125點,報28003點,甫開市已突破二萬八大關,其後最高升見28176點,漲298點;惟高位有沽壓,大市掉頭回落,一度倒跌84點,報27794點;至尾段再回升,全日收報27908點,升30點;國指收報11059點,升103點;成交金額2541.5億元,連續五日破兩千億關,1月至今成交已逾1.3萬億元。

  科技股龍頭騰訊(700)發力,一度大漲5.06%,突破600元大關,見602元,收升3.14%,報591元,力挺恒生科技指數破頂,最多漲209點,見8839點,收升35點,報8665點。

  科技股勢頭仍在,相對於幾大龍頭股份,不少於行業具有領導地位的科網股仍可伺機收集。軟件股中金蝶國際(268)前景良好,可列作重點留意對象。

  於6月底止上半年度,金蝶錄得收入13.87億元人民幣,按年下降6.6%。虧損2.24億元人民幣,相對上年同期純利1.1億元人民幣由盈轉虧;每股虧損6.87分人民幣,不派中期息。於去年上半年疫情嚴峻情況下,金蝶業績疲弱的因素已在預期之內,並早已獲得市場消化,其焦點亦應放在行業前景之上。

雲收入料加速增長

  花旗日前發表報告指出,於近期投資者會議中,金蝶管理層重申全年雲合約目標接近10億元人民幣,相信雲收入於下半年可進一步提速,主要得益於金蝶雲蒼穹及金蝶雲-星空增長強勁,以及來自其他雲產品貢獻,相信2020年雲收入增長或略低於50%。金蝶雲-星空維持穩定增長,留客率亦逐步自疫情復甦,管理層目標是聚焦於客戶質素及較長生命周期等,期望未來可成為公司「現金牛」。

  花旗有信心金蝶雲收入增長,可從其金蝶雲蒼穹優勢中受惠,將其目標價由31.6元上調至35元,雲服務估值基礎以預測未來一年市銷率約26倍計算,較全球SaaS同業溢價約20%,以反映其強勁定位。維持其「買入」評級,並以其為SaaS軟件股首選。

  股價方面,金蝶自去年3月3日開始,一直呈反覆向上格局,走勢平穩健康。去年底最高升31.65元。其後略為回氣,昨日收報27.5元,跌2.82%。宜候其回至27元以下吸納,目標看35元,潛在升幅足有30%。

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