鮮股落鑊——信義盈利創新高可吸

  美股納指再度受壓,本港一眾科技股亦跟隨繼續向下,連帶港股亦未能止跌,縱然一度回升上二萬八,惜最終仍要報跌收場。恒指微跌18報,報27899點;國指跌103點,報10744點;恒生科指跌96點,報7944點,失守八千點大關。大市成交金額重上2000億元水平,達2004.8億元。

  去年上半年,不少企業受內地疫情衝擊,業績出現倒退,優質股如信義玻璃(868)亦難倖免。然而於去年下半年行業回暖刺激下,信義去年下半年錄得集團史上最高的半年度盈利,全年純利亦錄得不俗增長,繼而紛紛獲得大行唱好,加上管理層接連增持,具有一定啟示,可以逢回吐收集。

  去年信義錄得收益186.16億元,按年增加14.5%;整體毛利率由前年度的36.2%,上升5.5個百分點至41.7%,主要由於浮法玻璃產品平均售價上升帶動。純利64.22億元,增長43.4%,每股盈利159.5仙,末期息派62仙,前年度同期派30仙,增1.07倍;連同中期息17仙,全年共派息79仙,較前年度增加43.6%。

浮法玻璃價格反彈

  據集團指出,於竣工需求向好及供給端邊際緊縮等因素帶動下,內地浮法玻璃價格從去年5月大幅反彈,帶動其浮法玻璃業務下半年表現強勁,營業額較上半年大幅躍升約92.3%。全年毛利率更是按年升達9.7個百分點,至39.2%。

  汽車玻璃業務表現平穩,營業額上升2.4%,至46.09億元,毛利率上升0.8個百分點,至47.2%。建築工程玻璃業務方面,營業額升4.8%,至22.12億元,毛利率為43.9%。

  國家鼓勵使用節能環保建築材料,內地建築市場對節能低輻射鍍膜建築玻璃需求持續向上,加上房地產銷售及房屋庫存等房地產相關先行指標回暖,於去年下半年升幅尤其明顯,預示建築工程玻璃需求穩定向上,此分部業務今年前景可以看高一線。

  產能方面,信義正加速產能提升,浮法玻璃年產能已從2019年的560萬噸,提升至去年底的635萬噸,去年新增的五條優質浮法玻璃生產線,進一步增加有效產能,預計產量按年將增長逾25%。

  信義昨日升1.27%,報23.85元,可於23元吸納,中線目標看30元,潛在升幅足逾30%。

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