鮮股落鑊——中建材獲大行看好可留神

  美股上周五爆上,三大指數全面升逾1%,杜指重上三萬大關,惜未能對港股構成重大支持。

  恒生指數輕微低開19點報28317,早段一度跌至28132,跌達204點;惟低見出現反彈,一度倒升148點見28484,其後反覆上落,最終收報28338,微升1點;國企指數跌23點,報10942;恒生科技指數再度失守八千大關,跌148點報7981;全日成交金額1903.3億元。

  科技股沽壓仍然沉重,相對之下,舊經濟股中的水泥股昨日起動,普遍向好,個別更見錄得明顯升幅,其中,昨日市後發佈業績的西部水泥(2233)大漲7.14%、中國建材(3323)亦飆6.97%、兩大龍頭安徽海螺水泥(914)及華潤水泥(1313)則分別升2.82%及2.69%、山水水泥(691)走高1.98%。

  中建材績後獲大行看好,現價上升水位仍然充足,可以留意。

  於去年度,中建材全年錄得營業額2547.6億元(人民幣,下同),按年升0.5%;純利增長14.4%至125.5億元;每股盈利1.488元。派發末期息0.47元,較前年度同期派0.35元增加34.3%。

  高盛早前發表研究報告指出,中建材去年度的可持續盈利較該行預測為高,主要得益於新材料業務,至於水泥經營維持平穩,相信來年度的盈利可見性有望改善,預計應可維持現有水平。

  而於水泥資產方面,撥備看似減速,估計是受惠於着力減債,認為其將獲得重估,維持其於「確信買入」名單之內,目標價則由14.8元上調至16元。

  高盛又指出,中建材去年純利按年升14%至126億元,倘撇除108億元的一次性影響,可持續溢利為212億元,較其預期高出31%,亦遠較市場預測為高,主要是受到新材料業務等的帶動。

  宣派末期息每股0.47元,意味着其派息比率32%,較前年度高出五個百分點。

  中建材本月初一度升見13.3元,惟未能於高位停留,迅即回落到10元至11元水平橫行。昨日於大成交支持下以大陽燭起動,收報11.04元,有望開展新升浪。

  於10.8元水平吸納,中短線目標先看13.5元,潛在上升空間剛好有25%,回報亦算不俗;一旦升抵高盛目標價16元,潛在升幅更足足達到48%。

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