鮮股落鑊——中鐵建增長平穩可取

  港股於復活節長假期過後復市,恒指高開低走,二萬九大關得而復失。大市高開163點報29101點,惜已是全日高位所在,大市其後反覆回落,尾市低見28598點,倒跌達340點;全日收報28674點,跌263點;國指跌146點,報11070點;恒生科技指數跌117點,收報8451點;成交金額1710.1億元。

  大市受壓,個股表現亦見各異。基建股過去一段時間普遍走弱,惟中國鐵建(1186)去年業績仍錄得平穩增長,今年度計劃新簽合同及收入仍有望向上,並獲得大行看好,於外圍經濟不明朗下,可以伺機收集。

  於2020年度,按中國會計準則,中鐵建實現營業收入9103.25億元人民幣,按年增加9.6%;純利223.93億元人民幣,增長10.9%,每股收益1.5元人民幣。末期息派23分人民幣,按年增9.52%。

  2020年度中鐵建新簽合同為2.55萬億元人民幣,完成年度計劃119.4%,增長達27.3%。截至2020年底,未完合同額4.32萬億元人民幣,增加31.9%。2021年度其計劃新簽合同額為2.73萬億元人民幣,營業收入則為9650億元人民幣。

中線看七元博升四成

  瑞信早前發表報告指出,中鐵建去年純利按年增長11%,符合該行預期,經營現金流則錄得460億元流入。中鐵建去年新定單按年增長27.3%,至2.5萬億元人民幣,高於集團目標。瑞信將中鐵建H股目標價由12.58元調降至8.49元,維持「跑贏大市」評級,並將其今明兩年度每股盈利預測分別調升3%。

  另外滙豐亦發表報告稱,根據中鐵建指引,新增合約銷售及收入目標錄得高單位數增長,料新增合約銷售及收入增長分別為7%及6%,相信該目標較為審慎。

  中鐵建同時公佈,未來三年度派息比率為15%,預計未來派息增長穩趨定。滙豐維持中鐵建評級為「買入」,目標價則由12.8元降至9.3元。

  中鐵建昨日跌0.38%,報5.13元。雖然瑞信及滙豐兩間大行均下調其目標價,但與現價仍有較大距離,現價距離前者潛在升幅達65.5%,距離後者更達81.3%。走勢上,中鐵建自年初跌至4.07元後穩步回升,近期呈窄幅整固,可伺機於5元收集,中線目標先看7元,潛在升幅達40%。

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