鮮股落鑊——周黑鴨加盟見效可跟

  縱然「股王」騰訊(700)遭大股東減持,惟其最終告微跌,港股亦見不跌反升,收復二萬九大關收市。恒指低開70點報28604點,其後低見28587點,跌87點,已是全日低位。

  大市隨後強勁反彈,午後更愈升愈有,最多漲達380點,見29054點;收報29008點,升333點;全日成交金額2811.3億元,單是騰訊已佔去1486.8億元。

  科網股續面臨不明朗,相對之下,傳統股則仍然受追捧,昨日急漲6.15%的友邦保險(1299)即為一例,內需股亦值得繼續看好。周黑鴨(1458)經過一輪低位整固後,昨日借大行唱好而起動,大升5.18%,可以留意。

  去年度周黑鴨錄得營業額21.82億元人民幣,按年跌31.5%;毛利率跌1個百分點至55.5%;純利1.51億元人民幣,按年跌62.9%;每股盈利7分人民幣。末期息派8港仙,相當於派息比率為100%。

大行唱好有望重拾升軌

  周黑鴨去年零售門店總數1755間,按年增435間。每張採購定單平均消費60.67元人民幣,按年跌2.4%。去年自營門店收益14.81億元人民幣,按年跌近46%,收入佔比降18.1個百分點至67.9%。

  網上渠道收益升28.5%至4.58億元人民幣,佔比擴9.8個百分點至21%。特許經營收益升逾20倍至1.4億元人民幣,佔比擴6.2個百分點至6.4%。

  瑞信發表報告指出,周黑鴨去年業績強勁,反映2019年底起推行的加盟模式見效。截至去年底,其加盟店數量達598間,超出增長指引。管理層目前預期,今年將新開設800至1000間加盟店,並預期未來三年分店總數量將達4000至5000間。

  瑞信又稱,周黑鴨對今年自營店復甦情況具信心,而3月經營表現亦見起色,位於交通樞紐分店表現尤其突出,預期復甦勢頭可於4至5月得到延續。該行維持周黑鴨2021年度每股盈利預測,2022年度則上調約8%,目標價由8.7元升至9.55元,維持「跑贏大市」評級。

  周黑鴨2月初曾升見11.4元,其後急速回落,上月低見7.21元。近期於低位橫行收集,昨日以大陽燭炒上,收報8.72元,接連重上10天、20天及100天線,有望重拾升軌,可趁機跟進,目標價看回10元以上。

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