聞風至 - 中移動候50元低吸｜鮮股落鑊

聞風至

2022-04-26 00:00

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市況進一步轉弱，短線或續有向下空間，現階段實宜謹慎為上。然而，個別股防守性的優質股份正好可以伺機吸納，中資電信股龍頭中國移動（941）首季持續取得增長，派息亦見吸引，正是現市況的入手首選之一。

今年第一季度，中移動錄營運收入2273億元（人民幣，下同），按年增加14.6%；其中，通信服務收入1938億元，增加9.1%。錄得純利256億元，增長6.5%，每股盈利1.2元。季內，息稅折舊及攤銷前盈利（EBITDA）增長5.6%至761億元；EBITDA率由上年同期36.3%降至33.5%。
業務增長穩派息吸引

截至3月底止，中移動的移動客戶總數約9.67億戶，其中，5G套餐客戶總數達4.67億戶，5G網絡客戶總數2.33億戶。第一季度流量業務保持良好增長態勢，手機上網流量增加20.7%；總通話分鐘7086億分鐘，下降1.1%；移動APRU微升0.3%至47.5元。

單計3月份，其移動業務回復淨增587.8萬戶，相對2月份則為淨減62.9萬戶；今年累計淨增客戶974.6萬戶；5G套餐客戶3月份淨增4,112.4萬戶，遠超2月份淨增2,414.8萬戶。月內，有線寬帶淨增客戶343.3萬戶，今年累計淨增898.7萬戶。客戶總數2.49億戶。

滙豐研究日前亦發表研究報告指出，中移動第一季業績反映移動及寬帶市場日益穩定，預期隨著5G普及與客戶選用更高速的寬帶計劃，加上監管壓力得以緩解，通信服務可能會繼續保持穩定的低單位數增幅。

該行認為，中移動業務反映出數碼化需求持續，認為該業務的投資仍為今年增長主要動力。基於首季業績，輕微調整其2022至2024年利潤預測，將今明兩年每股盈利預測分別上調0.3%及0.2%，並將2024年預測下調0.2%；維持「買入」評級，目標價由71元上調至72元。中移動昨日跌3.4%，收報52.3元，去年度派息4.06元，現價股息率高達7.76%，候其回至50元水平吸納，息率足逾8%。
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