粵海投資（270）首季純利按年跌17.6%至9.9億元，主因投資物業公允值減少，但整體收入維持穩定，而且旗下廣州天河城廣場稅前利潤錄得上升。
粵投旗下的深圳粵海城物業銷售將於下半年展開，另外預期2021至2023年的東江水價，將於10月公佈，料粵投發展前景仍然明朗。預計粵投未來有望增加水務項目發展，加上集團去年經營現金流達66億元，支持集團繼續增加派息。由於粵投股價已回落，料已反映對上半年業績疲弱預期，集團業務相對穩定，下半年或可隨經濟恢復而改善，而且現價息率達四厘，估計會吸引資金流入。目標價15元，買入價13.8元，止蝕價13.2元。
筆者為證監會持牌人，本人並沒有持有上述股票。
東興證券（香港）研究部總監
陳鳳珠
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