周黑鴨（1458）上半年因疫情影響而盈轉虧，但預期下半年盈利將改善，集團將加快開店步伐，料有助推動未來收入增長。集團升級「直營+特許經營」商業模式，今年正式推出單店特許經營模式，並於疫情後加快開放特許經營加盟，目標三年內增設1500至2000間加盟店，集團正評估以加盟店形式進駐澳門，以拓展大灣區市場。
另外，集團繼續推動電商業務發展，持續進行新零售現代商超渠道拓展，並繼續研發新產品及以多元化渠道銷售，進一步升級產品包裝及強化品牌。預期集團最壞時間已過，未來加快拓展業務，有助推動盈利上升。目標價8.8元，買入價8元，止蝕價7.6元。
筆者為證監會持牌人，本人並沒有持有上述股票。
東興證券（香港）研究部總監
陳鳳珠
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